布伦特原油价格升破每桶104美元 盘中涨超4%

中国最大海上油气生产商，2025年报油气销售占收入84.3%、利润97.3%。中信建投2026-05-06研报指出高油价推动资本开支高增，26Q1资本开支330.2亿元同比+19.1%，2026年计划1120-1220亿元；布油破104美元直接增厚上游利润，桶油成本28.41美元优势凸显。

油轮船队运力规模世界第一，2025年报外贸原油收入占47.2%、利润占37.1%。方正证券2026-04-29研报指出26Q1归母净利同比+207%至21.7亿元；VLCC中东-中国航线TD3C 2025年均TCE约5.75万美元/天同比+65%，海湾航运遇袭推升运价弹性巨大。

拥有世界领先VLCC船队，2025年报油轮运输利润占比55.0%。华泰证券2026-04-27研报指出1Q油轮板块收入40.7亿元同比+90.3%、净利润24.9亿元同比+410.5%，VLCC运价大幅上涨推动业绩；2026年3月公告新建10艘VLCC，地缘冲突下运价弹性显著。

中国最大油气生产和销售商，2025年报油气和新能源分部利润占比40.7%。国海证券2026-04-23研报指出2026年资本开支预算2794亿元，其中油气和新能源约2208亿元，计划原油产量941.3百万桶。油价单日涨超4%直接增厚上游板块盈利。

招商局集团旗下油轮运输专业平台，2025年报成品油收入占52.4%、原油占34.6%。招商证券2026-05-13研报指出26Q1盈利大幅改善，亚太成品油运费涨至3.8万美元/天；海湾局势推升成品油跨区贸易需求，海峡若恢复通航补库弹性可期。

上游转型成功的独立油气公司，2025年报原油及其衍生品收入占56.2%、利润占84.3%，钻井工程服务占利润13.9%。境内外双轮驱动（境外收入占53%），油价上涨直接增厚利润，业绩弹性居A股油气公司前列。

中国近海最具规模的油田服务供应商，2025年报油田技术服务收入占54.7%、钻井服务占29.6%。隶属中海油集团，母公司2026年资本开支计划1120-1220亿元、26Q1同比+19.1%，高油价下增储上产提速直接带动公司工作量与订单增长。

中海油集团控股，国内唯一集海洋油气开发工程设计、采购、建造、海上安装于一体的大型工程总承包商，2025年报海洋工程行业收入占95.5%。母公司高油价下资本开支加速（26Q1开发支出+24%），直接转化为海洋油气工程项目订单。

国内油服装备龙头，2025年报高端装备制造收入占61.7%、利润占74.4%，油气行业收入占比94.1%。中信建投2026-06-06研报指出全球油气上游资本开支进入景气周期（2020-2023年CAGR达26.2%），高油价下压裂设备等装备需求持续释放。

中石化旗下最大石油工程和油田技术综合服务提供商，2025年报钻井收入占45.7%、工程建设占25.6%、井下特种作业占13.6%。高油价推动三桶油增储上产，涪陵页岩气等重点项目持续投入，油服工作量增长确定性强。

中国石油控股的大型油气工程综合服务商，2025年报油气田地面工程收入占36.7%、管道与储运工程占24.2%。中石油2026年资本开支预算2794亿元聚焦上游勘探开发和页岩油气，直接转化为油气田工程订单增量。

以石油天然气勘探开发为主的国际化独立能源公司，2025年报油气销售收入占比99.6%，资产分布于哈萨克斯坦等中亚及中东地区。布油破104美元直接增厚公司业绩，油气纯度极高；但公司处于ST状态，需注意退市风险警示。

业务立足美国二叠纪盆地核心区域的页岩油气公司，拥有Hoople、Howard、Borden等油田，2025年报石油及伴生天然气收入占比99.9%。WTI油价直接决定其销售价格，美国飓风导致生产中断更直接利好其产量价值；但公司处于*ST状态，风险较高。

国内唯一同时具有煤、油、气三种资源的民营企业，立足新疆，2025年报天然气销售利润占34.1%、煤炭占40.8%、煤化工占23.9%。高油价下油气勘探开发板块盈利改善，天然气与石油价格联动具备能源涨价受益属性，但油气纯度低于专业油气公司。