力箭二号遥二运载火箭发射成功
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千帆星座通信分系统核心供应商。公司2026-03-02定增问询函回复明确：卫星通信载荷产品售予千帆星座卫星平台商格思航天，格思航天生产整星后交由上海垣信发射升空；信关站、地面基站直接售垣信。本次力箭二号送入轨道的千帆极轨21组卫星正处其供货链条上。2025年报披露已完成千帆一代地面系统全系列研制交付，产品历经数万轨次在轨验证。
力箭二号研制方中科宇航的直接供应商。公司2026-01-05异动公告披露：2025-12-30完成成都新杉宇航60%股权收购，其产品为液体火箭发动机零部件——喷注器、燃烧室、收扩段、扩张段、涡轮泵，主要客户含中科宇航技术股份有限公司；2026-01-22再收购四川光合空间60%，主营火箭箭体结构件、金属整流罩与舱段。但公司自述2025年商业航天营收仅约123万元、占比0.05%，短期业绩弹性有限。
千帆星座卫星电源配套商。2025年报（2026-04-23）披露控股子公司上海伏曦炘空专注空间能源系统，国内已成功交付星网卫星太阳翼，千帆卫星电源系统研制工作有序推进；核心产品累计保障23颗卫星成功发射、64套产品在轨稳定运行，报告期内新签订单7229万元。方正证券2026-04-23研报确认其已切入星网及垣信供应链。
千帆星座地面段核心配套。光大证券2026-02-07研报指出公司完成千帆星座4.5米测控天伺馈、1.8米馈电天伺馈产品研制，并在首次星地建链中取得圆满成功，同时为上海垣信等多家客户提供宇航产品。公司2025年报显示通信用产品占营收40.6%、贡献48.7%利润，承担星载微波天线、星体结构及太阳翼等精密制造，是本次发射后卫星入网测控的直接受益方。
参股千帆星座运营方垣信卫星。2025-10-11公告与成电大为等共设常州市通宇致垣创业投资基金（公司持50%份额），公告称该专项基金拟投资企业为某低轨卫星互联网龙头企业；华源证券2026-06-26研报称公司已投资1亿元入股上海垣信并获卫星天线等零部件订单。2025年报披露星载相控阵天线支持Ka/Ku双频段、已小批量应用于低轨通信卫星。需警惕：公司2026-01-09异动公告自述2025-11-2
宇航电源龙头，2026-02-10上市次新股，实控人中国电科。2025年报宇航电源占营收66.2%、贡献78.4%利润。东吴证券2026-04-17研报称其2024年国内航天器电源覆盖率约50.5%，在国网星座、千帆星座等重大商业星座电源系统供应商中处于重要地位，客户含中国卫星、格思航天、银河航天。电源系统质量占航天器20%-30%、成本占卫星平台约22%，随千帆批量化组网直接放量。
液体火箭发动机核心材料商，与力箭二号液体动力直接对口。2025年报摘要披露：针对大推力液体火箭发动机推力室内壁对高强高导、高温抗软化铜合金的极端工况需求，公司突破铜铬铌合金成分调控、高纯熔炼、热等静压近净成形工艺，正协同相关客户开展热试车验证。国海证券2026-05-01研报称已形成年产250余台套液体火箭发动机推力室内外壁产能，2025年该业务营收0.48亿元、同比+59%。
星上载荷核心供应商。公司2025年报摘要直接点名：截至目前国网星座累计完成21组低轨互联网卫星发射，千帆星座在轨卫星数量增至126颗，我国卫星互联网进入聚星成网加速期；公司攻克星地协同、5G NTN关键技术，已形成卫星载荷、信关站、终端、测试全链条能力。方正证券2026-04-27研报称其在重要客户载荷综合市场份额排名第一，并拟投19亿元建卫星互联网研发制造产业化项目。
千帆星座二代星核心网参与方。公司2026年第一季度报告披露：联合格思航天成功打通低轨卫星互联网NTN 1st Call、完成星载基站核心网PoC验证，并参与垣信二代星规划；概念板块含卫星互联网。格思航天正是本次千帆极轨卫星的整星制造方。惟公司营收仍以数智业务81.6%、网络安全18.4%为主，卫星业务短期收入贡献有限，属技术卡位型关联。
国内卫星制造龙头。2025年报摘要明确：通信卫星领域截至2025年底国家卫星互联网星座和千帆星座均达到在轨卫星百余颗，低轨卫星密集发射使我国卫星互联网进入加速组网期；公司全年成功发射11颗小/微小卫星，宇航制造正从定制化向规模化跨越。中原证券2026-04-21研报称其供应导航接收机、太阳能电池片等星载核心部组件，卫星单机价值量可观。
星载相控阵T/R组件主要供应商。中信建投2026-05-21、方正证券2026-04-10研报均披露：公司应用于低轨卫星和商业航天的多款T/R组件产品已大批量交付，成为2025年度主要收入来源之一，有效对冲传统业务波动；公司是国内面向各整机单位销量最大的有源相控阵T/R组件平台，并针对通信、遥感、导航等不同卫星载荷定制化研发。千帆星座批量化组网直接拉动星载相控阵用量。
微波毫米波相控阵T/R芯片营收占比99.8%（2025年报），业务与低轨卫星载荷高度纯对口。光大证券2026-06-02研报披露2025年T/R芯片营收4.0亿元、同比+108.6%，毛利率提升6.61pct至72.7%；方正证券2026-04-16研报称其领先市场推出星载和地面用卫星通信T/R芯片全套解决方案，已针对下一代低轨通信卫星新研发多款产品。风险：公司当前为ST风险警示状态，参与须注意退
力箭二号研制方中科宇航的A股影子股。华泰证券2026-04-24研报指出：母公司广州凯得重视商业航天布局，已战略投资星河动力、中科宇航、云遥宇航等优质企业，公司有望受益并已与多家整箭制造商开展技术合作。公告层面可交叉验证：公司定增向广州凯得投资控股发行173,954,013股（2026-03-07公告），实控人为广州经济技术开发区管委会，2025年报释义含广东泰胜航天技术有限公司，概念板块含航天。