广东：鼓励上市公司建立健全常态化分红机制 强化国有控股上市公司市值管理

广州市国资委实控地方国企。2025-10-31 发布“提质增效重回报”行动方案，原文即“聚焦市值管理，重视股东回报…健全常态化分红机制”，与本次广东方案表述逐字对应；2025 年度现金分红 2.83 亿元、含回购合计分红率 78.60%，上市累计分红 16.42 亿元并实施一年内两次分红。月饼（30.7%）+餐饮（28.6%）双主业、广东收入占 73.2%，同时是促消费直接受益的老字号食品餐饮平台

2025 年报明确“本企业最终控制方是广东省人民政府国有资产监督管理委员会”，属省属国有控股。2026-03-14 披露“质量回报双提升”行动方案进展，称“持续现金分红，共享发展成果”，2025 年度现金分红 12.63 亿元、占归母净利 70.11%，分红比例连续维持 70%，是广东国有控股常态化分红的最典型样本（控股高速里程 306.78 公里）。

广州市人民政府实控（广药集团）。2026-03-21 公告《2025 年度利润分配方案及 2026 年中期现金分红规划》，提请股东会授权董事会制定 2026 年中期分红方案——常态化分红的制度性落地；2025 年报披露近三年累计现金分红 39.00 亿元。王老吉大健康板块贡献 2025 年利润 34.8%，直接对口方案中“食品茶饮”消费扩容。

广州市国资委旗下（控股股东广州轻工工贸集团）。2023 年重大资产重组置入新仕诚 60% 股权，形成“食品饮料+文化创意园区运营”双主业：食用糖 65.8%+饮料 21.8% 对口食品消费；新仕诚运营 T.I.T 创意园/原创荟，2025 年扣非净利 8042.21 万元并登“广州市文化产业园区优秀运营商 TOP 榜”，是方案“文创手作、商业主理人、新匠人”扶持方向的实体空间载体。

广东省属国企（实控人广东省出版集团）中唯一食品主业上市公司，公司自述“广东省属国企唯一食品主业上市公司”。2025-08-31 董事会通过《分红管理制度》，明确“推动公司建立科学、持续、稳定的分红机制”，与政策“常态化分红机制”直接对口；同时具备“破净股”标签，冻品收入占 69.9%、承担广东省及广州市冻肉储备，兼顾食品保供促消费。

广州市国资委实控，2016 年定增 100 亿元组建“国内首个地方金控上市平台”。主营业务明确含“融资担保业务”，2025 年报披露担保费收入分为市场性与政策性业务两类，并按融资性担保业务当年担保费收入 50% 提取未到期责任准备金；2025-12-02 公告 2026 年度担保费年费率 0.2%-3%，直接对应方案“落实融资担保降费、改善小微企业经营环境”。

广州市国资委实控，2025 年报“最终控制方是广州市人民政府国有资产监督管理委员会”，母公司广州岭南商旅集团。公司被定位“广州市建设国际消费中心城市主力军、华南商贸零售引领者”，百货零售收入占 83.7%、广州市内收入占 99.1%；ESG 报告披露上市 19 年累计现金分红 13.58 亿元（2025 年因归母净利 -0.96 亿元暂不分红，分红修复弹性大）。

广州市国资委实控的国有控股啤酒龙头，啤酒收入占 96.8%、华南占 95.7%。2026-03-28 利润分配预案显示 2025 年度现金分红占归母净利 46.53%，董事会工作报告披露 2024 年度为 46.44%，连续两年稳定分红率，是常态化分红机制的典型执行者；雪堡精酿、茶酿皮尔森等新品契合餐饮茶饮消费场景。

广州市国资委实控综合性旅游国企，2025 年报旅行社运营收入占 73.4%、酒店经营 20.8%，利润端酒店占 41.7%，广东地区收入占 28.6%。方案以“扩大消费、促进居民增收”为主线，文旅住宿等服务消费是广东促消费核心抓手，公司为市属国资对口平台。

注册地广州。2025 年报披露持有广发基金 54.53%、易方达基金 22.65%（三个并列第一大股东之一）；2025 年 6 月末易方达剔除货基公募规模 15231.34 亿元行业第一、广发基金行业第三。公募基金是个人养老金产品（Y 类份额）的供给主体，直接对应方案“丰富个人养老金产品供给”。

实控人为广东省人民政府（控股股东广东省广新控股集团，年报股东名单列示广东省财政厅）。数字营销收入占 88.5%，服务全球超 300 家品牌客户；2025 年报称以“品牌赋能、消费助农、共建帮扶联动”服务乡村振兴与“百千万工程”，是广东促消费投放与品牌营销的直接服务方。

实控人为广东省农垦集团公司，公司介绍为“农业农村部直属广东农垦上市企业”、华南唯一 D20 乳企，珠三角收入占 74.7%。农垦体系与方案“发展壮大新型农村集体经济、增加农民财产性收入”直接对应，乳制品（乳酸菌饮料 43.1%+液体乳 36.3%）属重点扩量消费品类。

深圳能量饮料龙头，2025 年报能量饮料占收入 74.7%、电解质饮料 15.7%，华南战区收入占 29.8%（广东区域 23.7%）。方案扶持“食品茶饮”新匠人群体并稳步提高低收入职工收入，公司主力产品恰为蓝领/驾驶场景高频即饮消费，属广东本地快消直接受益方（民企，无国资链）。

广州烘焙原料龙头，主营奶油（28.3%）、烘焙食品（52.6%）、酱料、水果制品，公司披露终端客户已从烘焙门店扩展至“烘焙门店、饮品店、餐饮、商超和便利店”，是新茶饮与手作烘焙门店的上游原料供应商，对应方案“食品茶饮”“新匠人”业态扶持（华南收入占 40.3%）。

广州定制家居龙头，衣柜及配套占收入 51.4%、橱柜 27.9%，家具制造业占 96.3%。方案明确扶持“家居生活”领域新匠人/商业主理人并促进居民增收，公司整家定制与终端门店渠道为该赛道核心承接方；民企属性，不含国资市值管理链。

广州市国资委实控综合能源国企，带“破净股”标签，属“强化国有控股上市公司市值管理”直接指向的估值修复对象；主营煤炭 45.3%、天然气 20.6%，与消费本身传导较弱，仅作为市属国资市值管理方向补充标的。