凯莱英：拟5亿元至7亿元回购公司股份
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事件主体。拟5亿-7亿元回购A股、价格上限246元/股，按约3.6亿股总股本测算占比0.56%-0.79%；其中不低于40%用于注销减少注册资本，直接增厚EPS。2025年报化学大分子CDMO收入10.28亿元、同比+123.72%，在手订单同比+127.59%、境外占比58.42%，服务临床阶段多肽药52个、减重项目19个。资金面：11月4日公告当日主力净流入2.27亿元、特大单+1.55亿元，
业务结构与凯莱英最接近的CDMO。2025年报小分子原料药业务占收入90.4%、海外收入68.2%（凯莱英73.8%），同时布局多肽与寡核苷酸、蛋白与偶联药物一站式CDMO。华福证券2026-06-15凯莱英首次覆盖研报明确将博腾股份列为可比公司。凯莱英化学大分子在手订单同比+127.59%，同赛道多肽/新分子产能与订单景气度共振。
华福证券2026-06-15凯莱英研报与2026-06-09药明康德研报形成双向可比锚定。2025年报化学业务收入占比80.2%、海外收入83.5%，与凯莱英同为外需驱动型CDMO龙头，共享GLP-1/多肽/小核酸新分子景气周期；个股档案概念标签含回购。凯莱英以自有资金加股票回购专项贷款启动注销式回购，是头部CDMO板块估值与信心修复的信号映射。
华福证券2026-06-09研报将其与凯莱英互为CDMO可比公司，2025年报CMC业务占收入24.7%、海外占比84.8%。华西证券2026-04-29一季报点评：26Q1新签订单同比增30%以上，其中小分子CDMO新签订单同比增50%以上，与凯莱英化学大分子收入+123.72%同属多肽/新分子驱动。华福指出CDMO企业海外收入占比73%-88%，外需回暖为板块共同逻辑。
中金公司2026-04-24研报：公司CDMO覆盖小分子化学药、多肽、偶联、小核酸，2025年多肽及偶联药物业务海内外订单同步提升、斩获多项NDA项目，多肽商业化产线已启动建设。2025年报合同定制收入占75.8%、海外76.8%，与凯莱英业务高度同构；华福证券将其列为凯莱英可比公司，个股档案含回购与高管增持概念标签。
凯莱英增速最快的多肽业务（化学大分子CDMO收入10.28亿元、+123.72%，服务临床阶段多肽药52个）的直接同赛道标的。2025年报多肽原料药占收入55.1%，国内取得17个多肽原料药批件（恩夫韦肽、卡贝缩宫素为国内首仿），比伐芦定、利拉鲁肽、司美格鲁肽等11个品种获美国DMF备案并出口俄罗斯、欧美、韩国。年报引Frost&Sullivan：2030年中国多肽药物市场1652亿元，GLP-1
2024年11月以15.96亿元交易价格收购多肽CDMO企业深圳健元92.1745%股权（国金证券2026-03-25研报）。2025年报：深圳健元布局司美格鲁肽、替尔泊肽、利拉鲁肽、地加瑞克、缩宫素等多肽原料药，已取得缩宫素原料药欧洲CEP证书并完成司美格鲁肽、替尔泊肽、利拉鲁肽三个品种韩国DMF登记，另向加拿大、俄罗斯、印度提交备案。与凯莱英多肽CDMO增量业务直接竞争。
2025年报：武汉子公司已有33个多肽原料药取得药品生产许可证，替尔泊肽、司美格鲁肽、利拉鲁肽、醋酸加尼瑞克、卡贝缩宫素、醋酸特利加压素等产品逐步投入生产并供应国际市场；累计18个产品通过或视同通过一致性评价，含13个多肽注射剂。是凯莱英多肽/减重赛道（52个临床阶段多肽项目、19个减重相关项目、8个临床后期）的同领域直接参与者。
天风证券2026-05-13研报：CDMO赛道景气度高、在手订单充沛，M端新分子（多肽/寡核苷酸/ADC）快速放量，全球GLP-1、小核酸、ADC处于研发与商业化黄金期，直接拉动CDMO需求。2025年报创新药研发生产服务占收入22.5%但贡献38.6%利润，海外收入44.3%；个股档案含减肥药与回购概念标签，与凯莱英新兴业务板块同赛道。
2025年报：依托多肽技术、药械组合及递送系统优势建立超长效多肽药物平台与合成生物学平台。2026年3月25日自愿披露自研BGM0504片（GLP-1与GIP受体双重激动剂，境内外均未上市化学1类创新药）在中美I期临床取得积极结果，20-80mg给药5-8周减重幅度2.7%-8.2%。与凯莱英多肽/减重CDMO业务形成同赛道订单与技术竞争。