新易盛：目前公司在手订单充足 订单交付及产能扩充正按业务需求推进
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公告主体。截至11月5日已通过回购专用账户集中竞价回购近8亿元，并称将结合股票回购增持再贷款政策持续运用回购工具。2025年报显示光互联产品收入占比99.7%、海外收入96.2%，泰国工厂二期2025年初运行且产能持续释放，研发投入7.02亿元，技术体系覆盖LPO/LRO、XPO、NPO及CPO。近5日主力净流出仅0.61亿元，11月4日净流入2.51亿元，资金面抗跌于板块。
高端数通光模块最直接同赛道竞品，为云数据中心供400G/800G/1.6T产品，出货量与市场份额行业领先。铜陵高端光模块产业园三期2025年实施完毕以提升高端产能，泰国基地已投产；2025年末存货账面余额129.79亿元，跌价计提依据含在手订单情况，与本次订单充足表述互为景气印证。近5日主力净流出30.41亿元，板块兑现压力最大。
新易盛年报列示主要原材料为光器件、集成电路芯片、结构件和PCB，公司为光模块上游一站式光器件平台。2025年报披露已完成1.6T光引擎规模量产和CPO配套光器件研发，并提供多通道高速光引擎封装集成、高密度光互连集成方案助力客户新产品交付；2025年营收51.63亿元同比增58.79%。近5日主力净流出27.09亿元。
光芯片为光模块成本占比最高环节（公司持续督导报告明确光芯片在光模块成本中占比很高）。CW 70mW激光器芯片大批量交付、CW 100mW实现批量交付，适配硅光方案400G/800G/1.6T模块；2025年数据中心领域销售额占比超50%成为主要收入来源，并已推出高速EML、大功率激光器对标海外同类产品。
对应产能扩充的资本开支环节。旗下ficonTEC于2026年3月25日、4月2日两度公告签订日常经营重大合同，标的为适用于可插拔硅光技术路线的高速光模块封装制程核心环节量产化耦合设备及服务，可助力客户迅速提升产能并保障良率；年报称硅光芯片、CPO封装光模块对全自动高精度耦合封装设备需求持续攀升。
既是高速光模块同赛道厂商又自供光芯片，具备FP、DFB、EML、VCSEL激光器芯片及SiP芯片平台。2026年2月14日定增问询回复披露：截至2025年9月30日整体在手订单约34.13亿元，其中算力中心光连接及高速光传输产品募投相关产品在手订单12.63亿元；该回复同时给出1.6T/800G模块BOM，含光芯片、电芯片、多层PCB、金属结构件、光纤连接器。
具备从芯片到器件、模块、子系统垂直整合与规模化量产能力，业界第一梯队首发1.6T光模块、行业首推3.2T CPO/NPO方案。2026年4月13日一季度业绩预告称光模块订单快速增长，400G/800G/1.6T出货量大幅提升、盈利同比增约120%；2025年末存货35.81亿元同比增36.62%，以光模块核心器件为主备货匹配订单交付。
同赛道扩产样本。2025年报披露已完成800G/1.6T光模块关键器件多家核心供应商物料认证及海外大客户认证，对多项关键物料提前下单锁定产能；光模块产线由上海整体搬迁至嘉善，7月通过北美关键客户认证、11月达设计产能90%以上，马来西亚扩产亦通过认证。2026年一季报称正加快海内外产能扩张以应对持续交付压力。
2025年年报摘要明确指出MT-FA多芯光纤阵列与FAU光纤阵列单元是400G/800G/1.6T高速光模块的核心无源/半有源组件，技术门槛集中于亚微米级精密制造与良率控制，光组件头部效应显著，行业呈高速化、集成化、近芯片化、国产化趋势。2026年一季报称经营现金流净额为负主要系为满足产品订单需求库存备货增加，净利润大幅增长。
对应光模块BOM中的光纤连接器环节。2025年报称公司是全球最大的光密集连接产品制造商之一，深耕光器件中高端市场，MTP/MPO高密度光纤连接器、光纤路由柔性板等无源器件技术水平细分行业领先并占重要市场份额，产品广泛应用于全球大型数据中心；2025年销售净利率19.89%。
2025年11月签约以163.95亿元收购苏州安捷讯99.97%股权。2026年3月17日审核问询回复披露：安捷讯主营以FAU为主的高速光模块组件，FAU已由可选辅件成为800G/1.6T光模块刚需组件；其与第一大客户自2012年合作并配合完成10G至400G/800G/1.6T迭代，该客户为400G以上光模块龙头、2025年800G市占率37%、业内首家商业化1.6T；2025年末标的在手未执行
新易盛主要原材料含PCB与结构件。2025年报称多层PCB与HDI采用超低损耗M8/9级材料实现224Gbps传输速率，满足GPU、AI加速卡、AI服务器及数据中心交换机要求，并以嵌入式铜块、埋置铜柱提升散热。同一报告披露1.6T光模块提供EML、硅光及InP PIC方案，自研100G PAM4 EML芯片在400G及800G模块累计使用超千万颗、200G PAM4 EML已量产。
数通光模块同赛道二梯队标的。2025年报披露400G/800G数通模块完成迭代并获客户小批量订单，1.6T数通模块完成EML、硅光、TFLN三种技术方案产品开发，50G PON产品完成客户认证并获小批量订单；年报同时判断数通光模块速率正从400G/800G向1.6T、3.2T快速迭代，与本次订单充足、产能扩充推进的产业背景一致。