周二你需要知道的隔夜全球要闻：英伟达收跌超4%并创近七个月收盘新低；国际油价跌至8月以来最低；SpaceX计划在德州投资240亿美元建设数据中心和天然气发电厂

SpaceX拟投240亿美元在Starbase自建燃气电厂，海外重型燃机需求再上台阶。公司2025年报明确其为西门子能源F/H级重型燃气轮机透平叶片在中国的【唯一供应商】，已攻破多个型号关键技术即将大规模量产，并与意大利安萨尔多签战略协议。高温合金及精密铸钢件占2025年营收61.8%、海外收入占51.1%，客户含GE、贝克休斯、卡特彼勒。11月9日主力净流入2291万元，5日累计仍净流出3201

AIDC电力设备出海最直接标的。2026年一季报：数据中心领域实现销售收入3.83亿元、同比+103.77%；新签销售订单33.44亿元、同比+64.48%，期末在手订单90.04亿元、同比+26.02%，公告称订单增长主要来源于海外市场及数据中心领域。公司定位全球电力设备供应商，为AIDC模块化电源装备提供干式变压器与成套方案，产品获美国UL认证。近5日主力净流入7343万元、11月9日特大单净

数据中心备用电源纯正标的。2025年报：通信及数据中心行业占营收78.5%、环保低噪声柴油发电机组占营收93.0%；公告称柴油发电机组仍是通信、数据中心、电力等领域【不可或缺和最成熟】的备用电源方案，并正拓展海外柴油电站、与EPC公司随大型基建总包出海。SpaceX自建燃气电厂+超算的【主电源+备电】一体化模式与其业务逻辑同构。近5日主力净流出1828万元，资金面中性，尚未反应。

超算设施散热刚需。2025年报披露液冷产品覆盖冷板、快速接头、Manifold、CDU、机柜直至SoluKing长效液冷工质、管路与冷源的【端到端全链条】，并推出五合一/六合一液冷服务器测试设备、XSpace 6S液冷算力仓、全预制化撬块数据中心、泵驱两相冷板式液冷系统，实现从服务器制造工厂到数据中心运行现场的厂到场交付。需提示风险：近5日主力净流出2.51亿元、11月9日单日净流出6145万元，

数据中心供电+温控双主线。2025年报：数据中心行业占营收43.2%、贡献利润47.5%；WiseMDC系列液冷POD单柜功率密度可达40-120kW、PUE低至1.15，WiseCol-LD液冷温控单元覆盖200kW至1.5MW制冷量；供电侧创新性在同一平台内集成直流HVDC与交流UPS输出，简化供配电链路。SpaceX超级计算设施对高功率密度供配电与液冷微环境的采购需求直接对口。

隔夜希捷科技、西部数据双双涨超9%，存储景气直接映射。公司2025年报援引CFM指出行业正通过HBF（高带宽闪存）构建新存储层级，基于NAND堆叠在相同物理空间提供约现有HBM 8~16倍容量；企业级方案涵盖SATA/PCIe SSD、CXL DRAM模组、RDIMM，嵌入式存储占营收60.9%、海外收入占53.4%，概念含高带宽存储器HBM。注意近5日主力净流出8.88亿元、11月9日再流出88

隔夜费城半导体指数涨6.85%，应用材料涨超11%、拉姆研究涨超10%，半导体设备景气信号明确。公司2025年报电子工艺装备占营收93.3%，并明确表述【国产替代已成为行业发展的核心驱动力，政策与市场形成合力加速推进；目前国内半导体设备国产化率仍然较低，未来五年有望持续提升，为以公司为代表的国产平台型企业提供了较好的替代窗口期】。实控人为北京电子控股，地方国资背景。

对标西部数据/希捷的企业级存储标的。2025年报：固态硬盘占营收24.5%、内存条占9.7%，企业级PCIe SSD与SATA SSD两大系列已完成与鲲鹏、海光、龙芯、飞腾、兆芯、申威多个国产CPU平台服务器的兼容性适配；海外及港澳台收入占66.8%。佰维存储年报援引CFM：2026年服务器NAND需求同比增50%、企业级SSD首次超越智能手机成为NAND最大应用领域，行业由手机驱动转向AI服务器

算力设施互联核心环节。2025年报高端光通讯收发模块占营收98.0%、海外收入占90.6%，是A股最纯粹的海外算力资本开支受益标的；公司为保持800G等高端光模块出货能力，将原苏州募投项目尚未使用的4.46亿元结余募资改投铜陵旭创高端光模块产业园三期。风险对冲项：公司带英伟达概念标签，隔夜英伟达跌4.22%创近七个月收盘新低，情绪端存在压制。

现货白银涨2.93%报53.44美元/盎司。公司2025年报矿产银为第一大收入与利润来源，分别占营收39.2%和利润39.9%，拥有国内以银、锡为主储量较大的有色多金属矿山；年报披露共生银矿石量96.6万吨、银金属量265.8吨、平均品位275.16克/吨。近5日主力净流入1.29亿元、5日累计特大单净流入显著，贵金属资金面已先行。

2025年报在行业趋势中明确表述：【受益于AI算力爆发驱动数据中心用柴油发电机需求激增，国产替代进程加速】；发电机业务与空间信息应用并列，海洋装备、电力装备等产品占2025年营收47.7%。同时年报援引国家【十五五】规划将商业航天纳入战略性新兴产业集群、《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》。一家公司同时命中SpaceX燃气电厂的发电设备与商业航天两条主线。

存储模组涨价直接传导方。2025年度定增募集说明书披露：产成品成本构成中NAND Flash和DRAM存储晶圆占比较高，晶圆供应商仅三星电子、海力士、美光、西部数据/闪迪、铠侠、长江存储、长鑫存储等少数原厂，呈寡头垄断；2024年三星与Solidigm占中国企业级SSD市场超60%份额，金士顿等海外模组厂占全球内存条模组70%以上份额，国产替代空间明确。固态硬盘占2025年营收42.5%。

隔夜应用材料涨超11%、拉姆研究涨超10%，设备链映射。2025年报半导体专用设备占营收96.6%；公司称薄膜沉积设备是前道芯片制造三大核心装备之一，是实现先进逻辑及3D NAND、3D DRAM、HBM等先进存储芯片技术突破的核心支撑；在HBM领域预计混合键合技术将被引入以支持更高堆叠层数和互连密度，带来混合键合设备新需求。个股档案概念板块含高带宽存储器HBM。

现货黄金涨1.72%报4140.93美元/盎司。公司2025年报自产金贡献利润91.0%（仅占收入36.8%，利润弹性远高于收入弹性），黄金产量与资源储备居国内领先，三山岛、焦家、新城金矿连续多年上榜中国黄金生产十大矿山，并与巴理克黄金按50%-50%基准共同经营阿根廷最大金矿贝拉德罗。2026年度拟动用保证金及权利金上限24亿元、任一交易日最高合约价值112亿元开展黄金白银套保。

英伟达专属链的风险敞口方向。2025年报明确表述：【从GB200、GB300到Rubin的量产落地，公司技术能力与市占率不断提升，持续领跑AI服务器电源PCB行业】，产品为高多层厚铜HDI板、平面变压器、光模块，应用于服务器电源。隔夜英伟达收跌4.22%并创近七个月收盘新低，若其出货节奏或Rubin量产时点预期生变，公司AI服务器电源PCB需求预期将同步承压，属需警惕的受损标的。