美官员呼吁收紧对中国获取先进AI芯片的限制 外交部回应
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国产云端AI芯片绝对龙头，直接承接英伟达受限后的市场空缺。国海证券2026-05-01研报：新一代旗舰思元690已于2026年初量产，双die封装、FP16算力超700TFLOPS、配196GB HBM3；字节跳动累计部署超十万张思元590/690。26Q1营收28.85亿元同比+159.56%。11月11日单日主力净流入10.2亿元、5日累计22.6亿元。
CPU+DCU双芯国产算力底座。国投证券2026-04-27：深算三号已商业化，DCU在20多个关键行业、300余个应用场景落地，已适配365款主流大模型、覆盖全球99%非闭源大模型；DCU集成片上高带宽内存芯片并支持内存语义Scale Up互联。2025年营收143.77亿元同比+57%。11月11日主力净流入1.24亿元，5日累计6.56亿元。
华创证券2026-06-01深度报告直接点题：近年来美国对华限制不断升级，导致英伟达高端GPU在中国市场供应几近中断，在市场空缺和国家战略双重推动下国产GPU企业迎来历史性机遇。公司训推一体曦云C系列处于国内算力第一梯队，C600有望2026年量产，千卡集群已大规模商业化验证；2025-12-17科创板上市。
国盛证券2026-05-19研报：地缘风险叠加数据安全倒逼国产替代，GPU国产化率上行趋势已显。公司自研MUSA架构全功能GPU，2025年营收15.06亿元同比+243%，97%收入来自云端产品线；2026-03-30公告AI智算板块新签6.6亿元订单。西部证券指出美国对高性能GPU/AI芯片出口管制直接推升本土AI芯片渗透率。
华泰证券2026-05-16明确其为中国大陆唯一可规模化量产的先进制程平台上市公司，具备战略稀缺性，并提示EUV光刻机难以获得风险。国产AI芯片思元690、深算、昇腾量产全部依赖其先进制程产能。26Q1收入25.05亿美元、产能利用率93.1%，中国区收入环比+2%体现产业链重组效应；11月11日主力净流入0.69亿元。
中航证券2026-06-03深度：在海外GPU受限背景下，国产算力芯片需通过先进封装实现高端突破；以英伟达B200为例，先进封装及测试成本1367美元、占芯片总成本21%。公司为中国大陆2.5D/3D芯粒集成封装稀缺龙头，中国大陆芯粒封装市场CAGR高达43.7%，预计2026-2028年营收88.91/127.33/167.18亿元。
华创证券2026-04-30原话：海外出口管制趋严使国内存储和逻辑大厂对国产刻蚀/薄膜设备的需求刚性提升。公司是国内同时覆盖CCP+ICP+薄膜的平台型设备商，在研六大类超20款新设备，薄膜从验证期进入放量期。资金面印证：11月11日主力净流入1.27亿元，5日累计净流入19.6亿元，为设备端最强。
国投证券2026-04-28：公司为海光信息第一大股东，与海光共同构筑国产算力体系综合竞争优势，有望受益于AI算力需求激增。已推出超节点ScaleX640与万卡AI超集群，全国首个3万卡级国产AI算力池落地运营，是英伟达集群受限后国产替代的整机与集群交付主体。
招商证券2026-05-31：ABF载板受国产AI芯片自主可控需求拉动，公司为国内稀缺的ABF载板供应商；广州工厂FCBGA封装基板已实现22层及以下量产、24层及以上打样推进，ABF满产后年收入可超10亿元，2026年资本开支较25年34亿元大幅增加，聚焦AI PCB与封装基板。
申万宏源2026-04-24：国产替代持续推进、自主可控将是长期逻辑，2025年刻蚀、薄膜沉积、热处理、湿法清洗等关键设备国产化率持续提高，产业生态从单一设备突破转向全链条协同。公司已取得芯源微控制权（持股17.87%并获董事会过半席位），2026-28年营收预测485/602/715亿元。
华创证券2026-05-17：公司EDA工具市场份额稳居本土EDA企业首位，数字电路设计工具种类已覆盖主要工具的80%，与国内晶圆代工厂深度合作的PDK套件已覆盖其70%以上工艺节点；以AI创新、3DIC突破、生态跃迁构建三大增长极，直接支撑国产先进工艺芯片设计，是管制升级下的卡脖子环节。
英伟达链最大敞口标的，事件双向传导。金元证券2026-06-15：公司为全球AI服务器ODM龙头、英伟达GB200等新一代机柜级服务器核心供应商；申万宏源2026-06-26称其为英伟达核心硬件JDM伙伴。若对华AI芯片限制进一步收紧，其面向中国市场的GPU服务器出货承压，国产算力与ASIC业务形成部分对冲。
山西证券2026-06-03：国产算力超节点Scale-up交换芯片需求爆发，在国产芯片制程突破受限背景下，以系统突破单点瓶颈或成为主流。公司已推12.8T/25.6T高端旗舰交换芯片，阿里云102.4T国产芯片NPO交换机由4颗25.6T国产交换芯片组成，公司为OISA生态核心卡位玩家。
东兴证券2026-02-09：用于CPU、GPU等高端芯片的ABF载板供需缺口高达21%、价格一年内飙涨38%，公司为国内少数同时具备BT载板与ABF载板延伸能力的厂商。华鑫证券2026-05-05：华为昇腾950系列全年出货目标约75万颗，ABF载板作为AI芯片核心底座需求同步放量。
华龙证券2026-04-22深度：在地缘政治背景下，中国大陆封测产业凭借较高的自主可控度，正迎来国产替代与技术升级的战略机遇期；Chiplet与CoWoS等先进封装已成延续算力的关键引擎。公司2025年8月投资设立华天先进专攻2.5D/3D封装，2026年营收目标200亿元，封测业务占比超99.9%。
中泰证券2026-06-14：子公司长江计算与华为鲲鹏、昇腾生态深度绑定，已形成鲲鹏通用计算、昇腾AI推理/训练、超节点及液冷整机柜产品布局，连续中标三大运营商智算项目；随华为昇腾950批量出货，AI服务器业务进入订单兑现期。另全自研国产化Fengine 51.2T NPO交换机，搭载国产自研光芯片。
华安证券2026-05-02：公司在高算力（含存储、通讯）领域拥有行业领先的先进封装技术，XDFOI芯粒高密度多维异构集成系列工艺已进入量产阶段；大颗FCBGA成为高性能计算芯片核心封装方案，公司具备超大尺寸FCBGA工程与量产能力，是国产GPU量产放量的关键封测承接口。
国产GPU老牌厂商，2025-12-15公告控股子公司诚恒微边端侧AI SoC芯片CH37系列，基于自主研发架构，集成高端CPU、GPU、NPU、GPGPU、ISP，提供64TOPS@INT8峰值AI算力，公告明确表述为助力构建安全可控的国产化算力底座。概念板块含AI算力芯片、国产芯片、军民融合。