利扬芯片：拟3.06亿元收购众望达51%股权 后者专注于光通讯、光芯片测试等领域仪器仪表

交易主体。公告称拟以现金3.06亿元收购深圳市众望达光电51%股权，标的整体估值6亿元，完成后成为控股子公司；众望达专注光通讯、有源/无源模块、光芯片测试用仪器仪表，处光芯片测试上游设备环节，补齐公司从第三方测试服务向“光存算”测试（设备+服务）一体化延伸。资金面：5日主力净流入1.88亿元，11月13日当日主力净流入5290万元。

众望达最直接的上市同赛道竞品。个股档案显示其收入含CoC光芯片老化系统11.7%、光芯片KGD分选测试系统8.8%、硅光晶圆测试系统5.7%、误码分析仪3.8%，是业内极少数覆盖光通信模块、芯片、晶圆全环节测试的厂商；招商证券2026-06-03称其2024年中国光通信测试仪器市占9.9%居国产第一（Keysight 30.8%、Anritsu 22.5%）。本次6亿元估值为该类资产提供定价参照。

2026-02-28公告与深圳市伽蓝特科技股东签署股权收购意向协议，拟现金收购100%股权，整体估值暂定4.6亿元；公告原文称“伽蓝特专注于仪器仪表测试测量行业中的光通信模块和光芯片测试领域”，与本次众望达标的业务描述几乎一致，属同一并购逻辑的先行者，2025年报亦将光通信高端测试仪器列为新增长曲线。资金面：5日主力净流入1.59亿元。

2026-03-14公告拟收购信测通信26,454,816股（占其已发行股份51%），交易结构与众望达案完全同构（51%控股切入光通信测试）；公告称信测通信主营光功率计、光时域反射仪、光纤熔接机、电磁辐射检测仪等测试测量仪器，系国家级专精特新小巨人。公司为东莞同城仪器仪表企业，2025年报测试仪器收入占比14.8%。资金面：5日主力净流入6658万元，11月13日净流入3660万元。

国海证券2026-06-06研报披露公司拟收购菲莱测试，布局光通信与逻辑芯片测试，标的覆盖光芯片可靠性测试、功能测试、晶圆测试、AOI检测及自动分选，客户含源杰科技、光迅科技、Lumentum、伟测科技。自身并购整合能力已被公告验证（2026-01-10完成新加坡SSTI 66%股权交割）。光芯片测试设备赛道估值映射直接受益。资金面：5日主力基本持平（-41万元）。

公司2026年度“提质增效重回报”方案（2026-03-26）将“光通信”明确列为通信赛道核心方向；方正证券2026-04-25指出2026Q1其光通信领域核心大客户销售收入同比增长147.71%。数字示波器按收入计全球第五、中国第一（国泰海通2025持续督导报告），是光模块测试仪器国产替代主力，对应海外厂商占国内84%份额的替代空间。

国内独立第三方芯片测试TOP3（中航证券2026-03-06：中国大陆TOP3为伟测科技、利扬芯片、华岭股份，2024年合计收入18.4亿元），与众望达同处“测试服务+测试设备”交界，且为菲莱测试（光芯片测试设备）客户名单之一。利扬芯片向上游仪器环节延伸，对第三方测试商业模式与成本结构形成可比参照。

国内集成电路测试机（2025年报收入占比60.5%）与分选机（29.6%）龙头，华金证券联讯仪器新股覆盖研究将其列为可比公司。利扬芯片作为测试服务商是后道测试设备主要采购方，本次收购自研光/电测试仪器，验证测试设备环节景气度与国产替代空间。

深圳半导体测试检测设备厂商，2025年报半导体存储器件测试收入占比55.6%，具备HBM/存储器测试概念。利扬芯片公告称收购契合“光存算”测试战略布局，其定增文件亦明确布局存储（Nor/Nand Flash、DDR、HBM）测试，光与存两条测试设备链景气共振。

深圳通用电子测试测量仪器企业，国内极少数数字示波器、信号发生器、频谱分析仪、矢量网络分析仪四大主力产品全线进入高端领域的厂商，被华金证券列为联讯仪器可比公司。光通信测试仪器本土份额仅约16%，国产替代逻辑外溢受益，但公司尚无光芯片测试专用产品线，证据偏行业层面。

与利扬芯片、伟测科技并列中国大陆第三方集成电路测试TOP3（中航证券2026-03-06），同为独立测试服务商。利扬芯片以3.06亿元现金控股光芯片测试仪器厂商，是第三方测试行业首单向上游设备环节并购，对同业竞争与估值参照有映射意义，但对公司自身业务无直接传导。